米兰体育下载链接:2023年三季报点评：Q3毛利率环比提高获益定点项目逐渐放量

  新获定点项目足够，保证公司未来成绩完成。项目定点意向足够，2023年1-4月公司估计新获定点项目总额为149-151亿元，项目周期为1-7年；5-6月公司估计新获定点项目总额为131-134亿元，其间项目周期1-8年的项目估计为109-111亿元、项目周期10-12年的项目估计为22-23亿元，下流客户包含新能源轿车、动力电池、储能和光伏逆变器、通讯服务器等职业。新能源范畴新签定单大幅度的添加，到2023年4月末，根据规划产能签定的新能源轿车车身结构件、动力电池箱体、光储产品意向性订单别离约为45亿元、99亿元、15亿元。

  活跃开辟新能源职业客户及订单。公司深度协作广汽埃安、比亚迪、蔚来、小鹏等车企，一起与宁德签定战略协作协议，保证电池盒事务市场占有率；活跃布局储能范畴，向华为、亿纬锂能等国内外有名的公司供给逆变器的结构件和储能柜结构件等相关这类的产品，增量配套潜力大。8月，公司取得光伏逆变器及储能某头部客户的中标函，承认公司为其储能结构件、工商业逆变器总装及结构件项目的供给商，估计项目总额为人民币9-10亿元，项目周期为2-4年。该中标项目往后每年能为公司带来2.25亿元-5亿元的营收，有望对公司未来2-4年的出售成绩发生活跃影响。

  拓宽新事务，布局智能轿车相关这类的产品。在智能轿车范畴，公司向H客户、德赛西威、速腾聚创等公司能够供给可用于VGW智能网联、OBC车载充电、mPOWER智能电动、AIS交融感知、ADS智能驾驭、CDC智能座舱等模块的产品。在机器人范畴，公司已为优必选和库卡供给金属结构件相关产品。

  出资主张：咱们估计公司2023-2025年完成盈余收入61.35/84.64/110.60亿元，完成归母净利润4.55/7.03/9.43亿元，2023年10月26日股价对应23-25年市盈率别离为18、11、9倍。考虑到公司深耕模具和金属结构件，要点布局新能源赛道，包含新能源轿车结构件、动力电池箱体及光储设备等，未来需求持续开释，生长空间宽广，保持“引荐”评级。

  危险提示：宏观经济及市场需求没有抵达预期；产能扩张进展没有抵达预期；原材料价格动摇危险。